市場動態
各大市場的資訊分享
特質波動率異象:高風險為何換不到高報酬?
本文說明特質波動率異象:傳統理論認為高風險應有高報酬,但實證發現特質波動率高的股票長期報酬反而較低。文章將介紹如何用 Fama-French 模型把總波動率拆解為系統性與特質成分,並以低特質波動率做多、高特質波動率放空,建構特質波動率因子。
Voltima Quant2026/10/12
各大市場的資訊分享
本文說明特質波動率異象:傳統理論認為高風險應有高報酬,但實證發現特質波動率高的股票長期報酬反而較低。文章將介紹如何用 Fama-French 模型把總波動率拆解為系統性與特質成分,並以低特質波動率做多、高特質波動率放空,建構特質波動率因子。