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Hyperliquid 上的「Pre-IPO 公司股價」是如何決定的？
長鑫存儲技術（CXMT）在 Hyperliquid 上的合約是 Trade[XYZ] 透過 HIP-3 部署的現金結算 Pre-IPO 永續合約，而非實際股票。Trade[XYZ] 將初始參考價設為 $5，而後續交易價格主要由 Hyperliquid 鏈上訂單簿的供需決定。由於上市前不存在可交易的現貨資產，合約價格無需接近人民幣 8.66 元的 IPO 價格。
內部預言機、標記價格、降低的資金費率和 20% 的發現區間（Discovery Bound）控制波動性，並決定盈虧和清算。該區間可以反覆重新錨定，因此價格不會永久限制在初始參考價的 20% 以內。一旦 CXMT 開始交易並取得足夠的市場數據，合約預計將轉換為標準股權永續合約，並使用美元換算的 A 股價格作為其預言機。轉換期間的價格落差可能導致突然的盈虧變化或清算。
原文出處：Wu Blockchain (@wublockchain) 於 X · 查看原文
