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一位長期 BitMEX 使用者的回憶：3 月 12 日的停機是否拯救了加密貨幣？Bybit 為何後來居上
BitMEX 透過 資金費率、標記價格、保險基金、清算引擎 和 自動減倉（ADL） 等機制，幫助將永續合約建立為加密貨幣市場的核心基礎設施。本文探討反向合約如何放大 2020 年 3 月 12 日的清算連鎖效應，以及 BitMEX 的停機為何可能中斷了這波連鎖效應，避免比特幣進一步下跌。
文章也解釋了監管壓力、產品開發緩慢、持續依賴 BTC 保證金合約 以及糟糕的營運體驗，如何將用戶推向 Bybit。Bybit 則透過 USDT 保證金產品、更快的迭代速度以及更廣泛的「超級應用」模式，獲得了市場份額。儘管 BitMEX 已經衰落並關閉，它仍然是加密貨幣衍生品領域最重要的產品創新者之一。
原文出處：Wu Blockchain (@wublockchain) 於 X · 查看原文
