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揭開市場做市商代幣貸款的黑箱：從場外協議到鏈上揭露
許多代幣經濟學中的「市場做市商（MM）配額」是以代幣貸款搭配買權（call options） 的形式設計，而非直接銷售。項目方在 TGE（代幣生成事件）前提供代幣給 MM，但貸款金額、執行價格（strike price）與還款條件等關鍵條款往往未公開，使得散戶投資者難以評估實際流通供給與潛在賣壓。
將 MM 貸款資訊上鏈，有助於降低山寨幣市場的資訊不對稱。隨著永續合約與鏈上做空工具的發展，提高市場做市商協議的透明度，可望改善價格發現（price discovery）、增強問責機制，並重塑市場誘因。
原文出處：Wu Blockchain (@wublockchain) 於 X · 查看原文
