【BTC市況更新】｜為何下半年坊間五個所謂「利好敘事」可能站不住腳？
談談BTC的短期和中期市場狀況
BTC Short-term
技術面上，短期內，BTC會正在測試63K一帶的阻力，當前也在收斂的頂部附近被Reject。
宏觀流動性角度，上個月市場受美聯儲Kevin Warsh的鷹派發言影響，市場預期下半年加息至少1次，美國銀行甚至覺得會加息三次，但隨著經濟數據（尤其最近的非農數據釋出），市場預期從緊縮變得回鬆動，加息預期稍微降低。樂觀者甚至認為不需加。
這讓流動性敏感的BTC受惠，反彈並測試63K一帶的區間。
當晚黃金也一樣，隨著非農數據轉好，馬上拉升。
BTC Midterm
BTC 6月成為2022年之後跌得最慘的一個月，單月暴跌超過20%，因此技術面上絕對不能忽視剛剛過去月線大陰燭。
週線角度，BTC也並不樂觀，接下幾個月仍然有機會反覆下探，以測試55K甚至49K的支撐區間，這也是我們覺得如果要擇時進行DCA的話，55K左右性價比才比較合格。
宏觀流動性角度
我們稍早之前寫的一篇關於中性利率的文章已經詳盡解釋了為何接下來的大環境將會持續吸血和壓制BTC。
值得留意是，這不是一兩次加息降息的影響，而是整個大環境的改變，將會讓流動性敏感、沒有現金流的BTC容易成為被唾棄的資產。
點評未來BTC的利好敘事
- 四年週期觸底｜意義不大
通常底部會出現在減半後24-30月，因此不少人預計2026年的年尾左右就是BTC底部，我沒有特別反對這個理論，但我認為參考價值不大。
因為根據以往經驗，即使BTC觸底，也通常需要一段時間來累積籌碼，等待宏觀流動性改善以及敘事的推進下再一併爆發（例如2028年），因此除非是年計的長線投資者，否則年尾是不是底部對我來說不太重要。
熟悉我們的朋友都知道，我們比較推崇確定性較高的右側入場，這樣也可以避免BTC敘事徹底崩潰的黑天鵝風險，也可以避開坐貨時間極長的累積籌碼期。
- 機構買盤+Strategy敘事｜利凶>利好
關於Strategy我們在公域已經寫過不少觀點，這個既是機構敘事也是潛在的大炸彈，熟悉我們的朋友知道我們更傾向是後者，之前我們在下面這篇也寫過他們的邏輯。
當前 Strategy最新的應對策略說明會光明正大地賣出比特幣，同時用回購來短暫救亡（這也是MSTR最近回升的主要原因）。我們只是投機者，對Strategy沒有什麼仇恨，只是如果接下來BTC在中性利率的威脅下，令其本身空間受限，那麼Strategy這枚炸彈將會相當容易被引爆。
- 監管利好：CLARITY ACT｜潛在的利好兌現
CLARITY Act的利好有機會在下半年內徹底兌現，我的理解是這個敘事已經「被吹過好幾次了」，最近的80K高位就是其中一次，因此感覺對短期價格的幫助不算太大，最多是反彈而非反轉，甚至會利好兌現來個反殺。
從敘事角度本身，這個利好更多是鞏固BTC的下限，讓日後BTC的潛在買盤容納量更大，但對BTC本身的吸引幫助不大，就像即使彈藥庫擴大了，沒有子彈在裡面也沒有用。
- Strategic Bitcoin Reserve｜弱 弱敘事，撐過中期選舉再說。
- 外星人敘事
好了，我已經想不到更多的敘事了，但如果外星人蹦出來說我們只收BTC，那麼應該100萬一顆不是夢。
玄學娛樂角度
過去一段時間，玄學似乎準繩度挺高的，不過還是那句「只供娛樂」。
每月一頓飯的價錢，買入AI給不了你的觀點
7月7日之後進入乙未月，將會持續火旺之勢，BTC在這個月應該比較反覆，假突破/跌破居多，沒有什麼好結果。
8月7日到10月7日這兩個有機會可以喘息一下，尤其是9月可能有不錯的反彈。
不過9月的反彈應該是為了10月的再次崩盤而準備的，10月將會是繼2月和6月之後又一個需要特別小心的月份，玄學角度今年的底部也似乎會出現在10月-11月，年尾之後將會逐漸收復。
原文出處：Lazybeanz 加密投資社群｜專注跨市場+EV機會捕捉 (@lazybeanz) 於 Substack · 查看原文